Три орешка для «Фармсинтеза»
Компания «Фармсинтез» планирует реализовать амбициозную инвестпрограмму. Однако чтобы добиться намеченного, ей придется решить три непростые задачи.
Компания «Фармсинтез» после кризиса первой в российской фармацевтике выходит на публичное размещение акций (IPO). Средства, полученные от размещения акций, «Фармсинтез» планирует направить на инвестиционную программу в объеме 600 млн рублей, которая предусматривает строительство нового фармацевтического завода в Ленинградской области, экспансию в российские регионы и страны СНГ, завершение в Европе клинических испытаний лекарственных препаратов для вывода на европейский рынок, а также приобретение производственных и научно-исследовательских фирм за рубежом. Реализация инвестпрограммы позволит к 2015 году увеличить выручку компании в пять раз – до 1,5 млрд рублей, а капитализация на волне реализации биофармацевтического портфеля должна достигнуть 400−500 млн долларов.
Силы на новые мощности
При выборе новой площадки под строительство завода «Фармсинтезу» не пришлось долго думать, поскольку у него в собственности уже есть значительная территория в поселке Кузьмоловский Всеволожского района Ленобласти, где расположено действующее с 2001 года производство активных фармацевтических субстанций. По утверждению председателя совета директоров «Фармсинтеза» Дмитрия Генкина, даже этому, уже не новому производству нет аналогов «не только в России и ближнем зарубежье, но и в Восточной Европе». «Мы – первая российская биофармацевтическая компания в сфере Life Science, – заявляет он. – Life Science – это компании, которые разрабатывают и производят оригинальные лекарственные препараты, основанные на биологических молекулах».
Однако на своем пути «Фармсинтезу» предстоит решить как минимум три непростые задачи. По данным DSM Group, в 2009 году, несмотря на снижение ВВП и основных экономических показателей страны, объем отечественного фармрынка составил 538 млрд рублей (включая НДС) в ценах конечного потребления, что на 18% больше, чем годом ранее. По прогнозам агентства, рынок вырастет в 2010 году более чем на 11% в рублях (на 16% в долларах) и составит примерно 600 млрд рублей (20 млрд долларов). Таким образом, даже в кризис отрасль была на подъеме и испытывала кадровый дефицит, который далее обострится, так как возрастет активность всех игроков.
Напомним, концепция развития фармкластера в Санкт-Петербурге была одобрена городскими властями в апреле текущего года. В настоящее время все компании кластера ведут изыскательские работы по возведению предприятий в специальной промышленной зоне «Пушкинская». Здесь более чем на 16 га планируется разместить заводы пяти российских фармацевтических компаний: «Биокад», «Фарм-Холдинг», «Самсон-Мед», «Герофарм» и «Неон». Запустить производства планируется к 2012 году.
По оценке редактора портала Pharm-MedExpert.Ru Ивана Данилова, кадровые проблемы у новых предприятий, вне всяких сомнений, возникнут, в том числе у «Фармсинтеза». «Если технологически создать современное фармпроизводство вполне реально, то вопрос набора полноценных кадров остается открытым, – поясняет Данилов. – И это одна из основных проблем российской фармотрасли. Необходимо восстанавливать систему образования, приглашать специалистов из-за границы». Впрочем, как полагает генеральный директор «МедФармКонсалтинга» Олег Макаров, кадровые проблемы вполне преодолимы при грамотном подходе: хорошая зарплата, развозка, собственная система обучения.
На гребне бума
Решение же денежной проблемы «Фармсинтеза» более прозрачно. Средства на реализацию инвестиционной программы компания собирается привлечь в ходе намеченного на 24 ноября 2010 года IPO, которое будет проводиться на рынке инноваций и инвестиций ММВБ. Инвесторам будет предложено 30% уставного капитала «Фармсинтеза». В ходе IPO планируется привлечь 450−600 млн рублей, что соответствует общей капитализации компании на уровне 1,5−2 млрд рублей.
Следует отметить, что время как для объявления IPO, так и для огласки планов по расширению производства «Фармсинтез» выбрал удачно: IPO возвращается в страну после кризиса. За первое полугодие 2010−го в России и государствах СНГ завершено семь сделок IPO суммарной стоимостью более 3 млрд долларов (за весь 2008 год было проведено столько же подобных сделок – на 1,7 млрд долларов). «Со второго квартала 2010 года наблюдается явное оживление на рынке корпоративного финансирования», – констатирует заместитель начальника аналитического отдела ФЦ «Инфина» Юлия Гапон.
Медицинские компании также не остаются в стороне от тренда. Так, единственным российским учреждением этой сферы, решившимся на IPO в 2009 году, был Институт стволовых клеток человека. Ныне же число желающих включиться в IPO растет в геометрической прогрессии. В конце октября 2010−го намерение до конца года провести IPO выразил петербургский производитель реагентов для лабораторной диагностики «Витал Девелопмент Корпорэйшн». Он намерен предложить инвесторам до 20% увеличенного уставного капитала и также собирается вкладывать привлеченные финансы в расширение, в первую очередь – в создание предприятия на территории ОЭЗ «Новоорловская» в Санкт-Петербурге.
Не исключено, что подобные заявления последуют от многих участников рынка, поэтому в более выгодном положении может оказаться именно пионер. «У IPO „Фармсинтеза“ вполне конкретная цель – высвобождение средств для строительства завода, – уточнил аналитик ФГ „ДОХОДЪ“ Сергей Шалгин, – а долгосрочный инвестор и партнер в такой ситуации всегда пойдет в плюс». Кроме того, возможно и венчурное инвестирование: инновационная продукция фармацевтической компании идеально подходит для таких фондов.
Более того, дополнительное преимущество в том, что «Фармсинтез» первым идет на IPO на фоне утверждения в октябре 2010 года правительством России концепции федеральной целевой программы «Развитие фармацевтической и медицинской промышленности РФ на период до 2020 года и дальнейшую перспективу». Программа нацелена на переход отрасли к инновационной модели развития. Так, поступления из федерального бюджета на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы запланированы в размере 95,577 млрд рублей, расходы за счет внебюджетных источников составят 59,297 млрд. По мнению аналитиков, реализация программы позволит обеспечить к 2020 году выпуск лекарств на 765 млрд рублей. При этом доля средств отечественного производства в денежном выражении составит 50% реализуемых в стране, а по перечню жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов – 90%. А по расчетам Минэкономразвития РФ, производство лекарств на российских предприятиях к 2013 году может удвоиться по сравнению с 2009−м.
Заграничный поход
Однако следует сделать одну оговорку: «Фармсинтез» намерен строиться не в экономической зоне кластера, а на собственном участке. «Местоположение нового производства логистически вытекает из целесообразности территориальной концентрации предприятий, работающих в рамках замкнутого производственного цикла, – поясняет пресс-секретарь „Фармсинтеза“ Наталья Ермаченкова. – Тем самым реализуется идея технопарка с универсальной применимостью инновационных технологий – от замысла и научного поиска до готовой лекарственной формы». То есть с точки зрения руководства «Фармсинтеза» это преимущество важнее, чем преференции от участия в поддерживаемом правительством Петербурга кластере.
Кроме того, в рамках федеральной целевой программы можно попытаться добиться преференций и в Ленобласти. «Учитывая высокую общественную значимость проекта (развитие отечественной фармпромышленности, по словам президента РФ, – одна из ключевых задач государства), а также мощный мультипликативный экономический эффект от современного фармацевтического производства, региональные власти могли бы рассмотреть вопрос об освобождении компании от налогов на первые два-три года», – отмечает генеральный директор Национальной дистрибуторской компании Настасья Иванова.
Другие же регионы не очень подходят с точки зрения удаленности от морских портов. «Расположение будущего производства, кроме причин, перечисленных выше, обусловлено предсказуемостью и возможностью непосредственного контроля процессов, связанных с логистикой товарооборота, в том числе и с зарубежными партнерами», – говорит Ермаченкова.
Иначе говоря, «Фармсинтез» не только декларирует, но и подтверждает выбором места для производства свое намерение выходить на внешний рынок. Но это задача посложнее поиска кадров и привлечения средств. «Осуществлять поставки в Европу сразу же после открытия завода в любом случае не получится, так как это требует определенных начальных вложений и даже, в большей степени, решения бюрократических, формальных и экономических вопросов», – размышляет Олег Макаров.
Да и вообще вероятность таких поставок стоит под вопросом. «Вряд ли мы сможем удивить зарубежных партнеров ценами на препараты, – замечает Иванова. – Огромные первоначальные инвестиции, недешевая рабочая сила, большие средства на продвижение продукции – все это будет работать на удорожание. Поэтому в первую очередь заинтересовать рынки Западной Европы можно уникальностью продукции».